第四届金家岭财富管理论坛今日在青岛举行 重磅专家共论“新格局
发布日期:2021-09-13 03:14   来源:未知   阅读:

  手机最快现场报码公交车惊现炸弹密码箱?警方防爆专家!全景网9月12日讯 在新发展格局下,我国社会、经济面临深刻变革,人口老龄化、“碳中和”目标、经济数字化转型以及金融改革开放等,都给财富管理市场带来新的机遇和挑战。近期,我国财富管理领域频现大动作,尤其是同在9月10日官宣落地的养老理财产品试点和“跨境理财通”业务试点,正是当前财富管理行业新趋势、新特点的体现。

  未来,我国财富管理市场还将呈现哪些新变化和新趋势?统一监管下,财富管理金融机构应如何定位实现差异化发展?如何推动财富管理创新以满足居民养老金融需求,支持多层次养老金融体系建设?

  9月12日,中国金融四十人论坛(CF40)在青岛主办第四届金家岭财富管理论坛,来自监管层、金融行业以及研究机构的专家学者共论“新格局下财富管理之路”。山东省委常委、青岛市委书记陆治原为本届论坛致欢迎辞。

  本届论坛由三场全体大会组成。在上午举行的全体大会一“新格局下财富管理之路”上,十三届全国政协常委、经济委员会主任,国务院参事、中国银保监会原副主席王兆星,上海新金融研究院理事长屠光绍,全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民,CF40常务理事朱云来和中国光大集团副总经理王毅先后发表主题演讲。CF40秘书长王海明主持全体大会一。

  表示,与国际财富管理市场先进实践相比,我国财富管理市场形成较晚,发展的前景和潜力巨大。结合当前经济发展的目标任务和我国实际,我认为要实现财富效用最大化,财富管理市场要聚焦三大使命。

  使命一是服务人民美好生活向往。一要提前谋划人口老龄化趋势下的财富管理需求,二要关注规模不断扩大的长尾客户群体,三要深挖高净值客户需求。

  使命二是服务社会全面转型。一方面,践行ESG(环境、社会及公司治理)投资理念,将为经济社会全面绿色转型提供支撑;另一方面,资管行业服务社会转型也符合自身利益。特别是这次疫情,让更多人意识到负责任的社会形象,能够获得更广泛的社会认同,主动支持绿色发展正成为金融业自觉选择。

  使命三是服务经济高质量发展。财富管理是引导居民资金、社会资本流入实体经济的重要渠道。一方面,在加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的过程中,势必释放出巨大的资金需求。各类财富管理机构、产品需要围绕国家发展战略、区域发展战略和产业发展战略,发挥资源禀赋特点,引导财富资金通过债权、股权、信贷等流向重点领域,合理匹配资金端的风险偏好和资产端的配置需要,支持经济高质量发展。另一方面,要清醒地认识到,金融的利润来源于实体经济部门,财富的积累分享的是实体经济发展的红利。

  王兆星发表演讲时表示,在新时期新格局下,我国财富管理蕴藏着巨大的发展空间与潜力。应该按照安全性、增值性和流动性的基本原则和优先顺序,促进财富管理市场健康可持续发展。

  一是加强财富管理市场的透明度建设。要加大财富管理产品和市场的信息披露力度,穿透识别并评估底层资产风险,避免风险积累。

  二是加强财富管理市场的内在约束机制建设。让市场在促进金融资源高效配置中发挥决定性作用。

  三是加强财富管理市场的法制化建设。加强监管与公安、司法、纪检监察等部门合作,坚决打击财富管理领域的洗钱、欺诈金融犯罪活动。

  四是加强财富管理市场的监管体系建设。必须加强监管协调,统一监管标准,完善审慎监管、功能监管、行为监管、市场监管的密切协调。

  五是加强财富管理市场的基础设施建设。包括产品发行系统、登记系统、交易系统、清算系统等。

  六是加强投资者合法权益的保护体系建设。要加快完善相关体制机制,如加快制定《金融投资者权益保护条例》;要进一步加强金融知识普及和风险教育,及时做好政策解读和预期引导。

  七是加强财富管理市场重大风险的监测与处置机制建设。必须坚持底线思维,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

  屠光绍指出,当前,中国的财富管理市场规模已经很大,“如果能很好地和资本市场对接,一定会为资本市场的功能深化提供强大的动力。”他说,这种动力主要体现在三个层面:

  首先是资金资本的供给作用。财富管理的结构转型,会为资本市场提供源源不断的资金供给,扩大资金资本的规模;财富管理的机构越来越多样化,可以丰富资金资本渠道;财富管理行业发展和机构化程度的提高,也会改善资金资本结构,为资本市场提供更稳定、更长期的资金。

  第二是财富管理机构对资本市场的支撑作用。长期以来,中国的资本市场缺乏专业的机构投资者。通过财富管理行业的发展,正好可以加快发展机构投资者,通过提升专业化水平、改善投资人结构、提升上市公司的治理,为资本市场提供重要的支撑。

  第三,可持续投资(ESG)的引领作用。最近几年,财富管理机构在资本市场投资过程中,越来越重视价值投资,越来越重视可持续投资,也叫社会责任投资。“我认为它一定会对资本市场功能深化,特别是在可持续、社会责任等方面,起到重要的引领作用。”屠光绍说,这种引领作用主要体现在丰富财富的属性、提升投资的意义、增加资产的维度、深化资本的功能四方面。

  王忠民认为,只有把握好全面覆盖个人(C)、企业(B)、城市(G)、社会系统(S)的三大格局,财富管理才能走上“康庄大道”,这其中既包括增量财富,也包括存量财富;既包括金融化的财富,也包括非金融化的财富,乃至智力财富。

  首先就是数字化时代。数字化服务会改变一切,特别是改变财富构成和金融逻辑。在数字化服务当中,基于云逻辑带来的云故事和数据安全领域值得关注。其中,在数据安全领域,加密是服务于数字化时代的必要技术手段和商业逻辑。如果一家公司能全程把握各环节的加密技术,其将成为数字化财富管理和数字化经济发展当中的有效技术和商业的供给者。

  “我们今天的数字化服务当中,有一类深度服务正在喷薄而出——加密技术。任何终端、所有信息,都要坚持非必要不索取,如索取必加密。”他说。

  第二大格局是碳达峰、碳中和。“30·60”目标实际上明确了ESG和绿色资产的方向。在有效的碳排放权交易市场和碳价之下,收益曲线将和碳排放曲线紧紧扣在一起。不仅是理念和政策,这样的交易逻辑将渗透到所有端口。新时期的减碳技术商业拥有者能从这一市场中获取足够的收益,在经营收益和技术成长之外带来第三条收益渠道。当然,一个需要思考的问题是,如何尽可能构建出一条平滑的碳中和曲线,在避免存量财富受到过度冲击的同时,在增量财富中带来更多绿色低碳的收益。

  第三大格局是中国广大的居民财富从以固定收益资产为主逐步向以权益资产为主切换。所有的基金中,权益类基金比其他的基金增长速度要快,这是时代的必然趋势。

  王忠民认为,未来,随着注册制改革全面推进,高科技、数字化、“双碳”等领域的股权配置有机会迎来时代红利。

  朱云来从资产规模、资产构成、资产名义收益与真实收益、经济增长动力、权益与负债、实体经济部门杠杆率、资本市场的发展与开放等多个角度出发,全面勾勒了我国财富管理领域的“新格局”框架,并分析了财富管理行业的发展趋势。

  就人们普遍关注的养老问题,朱云来在演讲中提供了一个框架模型。该模型假设一个人22岁就业,按2020年全国居民人均收入、消费支出为起点,参考美国等成熟国家增速,及我国过去10年的平均CPI(2.6%),预计未来30-40年收入/消费增速,并按60岁退休、预期寿命80岁规划,假定养老基金年投资收益率6%左右,最后计算出:每年投入6000元左右,即可在退休前攒够供后续退休生活使用的资金。

  当然,上述数字最终取决于收益率和通胀率的变化情况,朱云来特别指出了控制通胀的重要性。

  他最后强调,走好新格局下的财富管理之路,需要做到以下几点:建立系统分析框架、提高市场数据质量;确定财富管理目标、创建业绩标定机制;鼓励专业机构发展、普及大众理财常识;提高稳定金融收益、控制降低价格通胀。

  王毅发表主题演讲表示,面临严峻的人口老龄化趋势,我国为了养老所积攒的社会财富还远远不够。未来应以更广阔的视野、更大的智慧和更密切的协同合作推动第三支柱养老保险体系的发展。

  他表示,我国养老三大支柱发展不平衡,第三支柱发展明显落后。从中美养老金结构对比来看,2019年,美国三大支柱养老金合计占GDP比重为134.39%,同期中国仅为8.74%。美国第三支柱占养老总资产的比重为44.33%,中国第三支柱占比几乎为零。

  从税延型商业养老保险试点来看,第三支柱发展不及预期的原因之一是过度依赖税收递延:一是2018年个税制度改革后,在个税起征点提高、专项抵扣扩大、个人适用税率调低的情况下,侵蚀了第三支柱的目标客户群体。二是对于实际能享受到税延优惠的、需要交个税的10%的富裕人群来说,1000元的月度扣除获得感不强。由此也形成了一个悖论,政府是否应该把精力放在最富裕的10%的群体养老问题上?三是税收征管。个人缴税一般通过单位代扣代缴,自由职业者和个体工商户很难纳入政策覆盖范畴,征管便利和信息平台互通上也需要改进。

  第一,着眼于个人所得税调节收入分配功能的恢复,来夯实第三支柱养老保险产品。在现行税制下,应考虑扩大人口适用面,纳入个体工商户和自由职业者等,可以考虑建立自动缴费机制,建立在一定限额下的灵活的缴费机制,建立追缴费机制。最重要的是要让个人所得税在共同富裕的大背景下发挥收入调节功能。

  第二,应该跳出税延思路发展第三支柱养老保险。可建立基于个人全生命周期的财富积累模型,加大宣传,提高公众认识度。

  第三,夯实基础设施的建设。建立以账户制为基础的个人养老金制度,社保、银行、税务和产品管理机构不同平台互联互通。

  第四,完善监管规则,加强财富管理机构的制度约束和能力建设,而这是第三支柱行稳致远最关键的支撑。

  在下午的全体大会二“统一监管下财富管理差异化发展”上,中国人民银行金融稳定局局长孙天琦,新华基金(博客微博)总经理于春玲,中国光大银行601818股吧)首席业务总监、光大理财董事长张旭阳和兴银理财总裁顾卫平先后发表主题演讲。全体大会二由国务院发展研究中心金融研究所研究员张承惠主持。

  在以“人口老龄化背景下养老金融体系建设”为主题的全体大会三上,中国人民银行研究局局长王信华夏银行600015股吧)行长张健华、中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文、中国银保监会保险资金运用监管部副主任罗艳君和邮储银行资产负债部总经理刘丽娜先后发表主题演讲。全体大会三由上海新金融研究院副院长刘晓春主持。

  本届论坛的举办地——青岛,拥有我国唯一以财富管理为主题的金融综合改革试验区。位于崂山区的金家岭金融区正是财富管理综合改革试验区的核心区和主阵地。此次论坛上,崂山区委副书记、区长王锋介绍了崂山区金融业目前的显著发展成就和一流的金融生态。崂山区制定产业集成政策,对新落户法人金融机构给予最高1.5亿元落户补助,并在全省率先推出免申即享政策平台,2020年全区兑现金融产业政策资金1.7亿元。光大理财、青银理财、恒丰理财3家理财子公司相继落户,光大理财产品管理规模突破万亿,崂山区获批成为全国首批养老理财试点区域,财富管理特色加速凸显。金家岭金融区获批全省唯一金融科技产业园区,2万平米金融中心科技大厦满载运营,金融科技企业达到49家。目前,全区金融机构和类金融企业总数突破1000家,其中大型法人金融机构21家;聚集备案私募基金492只,管理基金规模818亿元,分别占全市39%、64%;税收过亿元金融楼宇达到16座。在金融产业的强力拉动下,崂山区综合实力不断提升,2020年始终保持正增长,全年GDP增长5.5%;2021年上半年,全区实现生产总值473.5亿元,增长15.7%,位居全市第三。

  2015年3月,为给中国金融改革发展提供人才和智力支撑,推动青岛市财富管理金融综合改革试验区建设,中国金融四十人论坛与青岛市政府达成战略合作,并召开闭门研讨会。2016年3月和6月,青岛市四十人金融教育发展基金会和四十人金融研究院先后在崂山区注册成立。首届及第二届、第三届金家岭财富管理论坛分别于2017年5月、2018年1月、2019年12月召开。

  本次会议由青岛市崂山区人民政府和青岛金家岭金融聚集区管理委员会承办,青岛市四十人金融教育发展基金会和青岛四十人金融研究院协办。(全景网)